#M&A

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  전장? 바이오? M&A 예고로 '뉴 삼성' 속도 내는 삼성전자 삼성전자가 다시 한 번 초대형 인수합병(M&A) 가능성을 예고했다. 전장, 바이오 등 M&A 대상 기업에 관심이 쏠리는 가운데 새로운 변화를 추구하는 '뉴 삼성' 전략에도 한층 속도가 붙을 전망이다. 한종희 삼성전자 대표이사 부회장은 6일(이하 현지시간) 미국 라스베이거스에서 열리고 있는 세계 최대 기술 전시회 CES 2022에서 기자간담회를 통해 "M&A 가능성을 열어 놓고 많은 기업을 보고 있다"라며 "조만간 좋은 소식이 나올 것 같다"고 말했다. 삼성전자는 지난해 초부터 줄곧 M&A 가능성을 언급했다. "3년 이내에 의미 있는 M&A를 추진하겠다"(1월), "급변하는 시장에서 전략적인 M&A가 필요하고 대상을 검토중"(7월)이라는 구체적인 입장도 내놨다. 이재용 삼성전자 부회장의 가석방 이후 M&A에 속도를 낼 것이라는 전망이 지속되기도 했다. 해외 무대에 처음으로 나선 한 부회장이 M&A를 다시 언급하면서 실현 가능성에 무게가 실린다. 한 부회장이 30년 넘게 영상디스플레이(VD) 사업에서 경력을 쌓은 'TV전문가'라는 점에서 LG전자 등 타사와의 협력을 통해 새로운 형태의 제품을 선보일 가능성도 점쳐진다. 전문 분야인 부품, 세트 분야를 넘어 전장, 바이오 등 삼성전자가 미래 성장 동력으로 꼽았던 분야에서의 M&A 가능성도 적지 않다. 이번 M&A를 계기로 '뉴 삼성'이 더 속도를 낼 것이라는 관측도 있다. 성과주의를 기반으로 한 수평적인 인사 문화를 통해 보수적인 조직 분위기를 쇄신하고 기존 사업에서 탈피해 새로운 성장동력을 마련하는 것이 뉴 삼성의 골자다. 삼성전자 미국 법인이 최근 메타버스 플랫폼과 협업하기로 한 것도 이런 관측에 힘을 실어준다. 암호화폐 전문 미디어 더블록크립토는 6일 삼성전자 미국 법인이 디센트럴랜드(Decentraland)에 '플래그십 837'의 가상 공간을 마련하는 등 협력하기로 했다고 보도했다. 디센트럴랜드는 이더리움 기반 가상현실(VR) 플랫폼이다. 미국 뉴욕 맨해튼에 있는 삼성전자의 제품 체험 전시장인 플래그십 837을 가상 세계에서도 한시적으로 운영하기로 한 것이다. 한편 한 부회장은 “이번 CES 행사장에서 자동차와 사물인터넷(IoT)·메타버스 등 다양한 분야를 면밀히 살피고 새로운 아이디어를 얻겠다"며 “업에 제한을 두지 않고 과감한 협업을 지속할 예정”이라고 말했다. 2022-01-07
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  ② "韓기업, 유망 기업 인수로 성장 준비해야" "구글이나 페이스북, 애플 모두 인수합병(M&A)으로 큰 폭의 성장을 이뤘죠. 한국 기업들도 유망 기업들을 선별해 적극적으로 M&A에 나서야 합니다." 김대종 세종대 경영학부 교수는 제조업 분야에서 전 세계 5위권에 드는 한국 상황을 고려할 때 미래에 대비하려면 4차 산업 관련 분야의 핵심 기업들을 적극적으로 인수해서 성장의 발판을 마련해야 한다고 강조했다. 실제로 구글은 유튜브를, 메타(페이스북)는 인스타그램을 인수하면서 최근 몇 년 간 빠른 속도로 덩치를 키웠다. 당분간 코로나19 여파가 지속될 것이라는 전망 속에 내년에도 M&A가 주목 받을 것이라는 관측에 무게가 실려서 더욱 그렇다. 코로나19 팬데믹 속에 M&A가 신성장동력을 만드는 활로로 자리매김한 만큼 M&A를 도약의 기회로 삼는 기업들이 늘고 있다. 영국 시장조사기관 글로벌데이터는 올해 말부터 내년까지 전 세계 M&A 시장 규모가 1조 달러를 넘길 것이라고 내다봤다. 지난해부터 급증했던 글로벌 M&A 건수는 올해 3분기 기준 8650건으로, 전년 동기 대비 35% 늘었다. 거래 규모도 1조 달러에 육박했다. 김 교수는 "몇 년 전까지만 해도 시가총액 규모에서 삼성전자와 격차가 크지 않았던 애플은 최근 시총 3조 달러를 내다볼 정도로 성장했다"며 "이는 최근 크고 작은 기업 수백개를 인수하는 과정에서 이뤄진 것"이라고 M&A의 중요성을 강조했다. 문제는 글로벌 기업의 M&A 과정에서 사실상 마지막 관문으로 통하는 경쟁당국의 기업결합 심사 과정이 발목을 잡을 수 있다는 점이다. 경쟁당국이 허가를 내지 않아 M&A가 무산된 경우도 적지 않다. 미국 퀄컴은 앞서 2018년 네덜란드 반도체 기업 NXP를 인수를 시도하다 중국 당국의 반대에 부딪혀 인수 계획을 철회했다. 국내 기업들이 추진하고 있는 M&A 결과에 관심이 쏠리는 이유다. 현대중공업-대우조선해양, SK하이닉스-인텔 낸드 부문, 대한항공-아시아나항공 등 국내 글로벌 기업들 대부분이 모두 공정거래위원회나 해외 경쟁당국의 결정을 기다리고 있는 상황이다. 이재용 삼성전자 부회장 주도로 '반도체 비전 2030'을 선언한 삼성전자의 계획에도 차질이 생길 수 있다는 우려가 나온다. 삼성전자는 올 초부터 "3년 이내에 의미 있는 M&A를 추진하겠다"고 강조한 뒤 7월에는 "전략적으로 M&A 대상을 검토하고 있다"며 구체적인 입장을 내놨다. 총수의 부재로 잠시 멈춰 있던 M&A 시계가 다시 돌 것이라는 관측에도 힘이 실렸다. 업계에서는 네덜란드의 차량용 반도체 기업인 NXP를 인수할 가능성이 크다고 보고 있다. 파운드리(반도체 위탁 생산) 시장에서 TSMC·인텔 등과의 경쟁에서 우위를 점하기 위해 인공지능(AI), 5G, 전장 분야에서 M&A를 추진할 가능성도 점쳐진다. 하지만 미·중 경쟁이 격화하는 가운데 경쟁당국의 기업결합 승인이 늦어지면 인수 과정이 타격을 받을 수밖에 없다. 김 교수는 "미국 바이든 정부는 전체 경제의 20%에 불과한 제조업 분야를 강화해 일자리를 만들어야 하는 과제 앞에 높여 있다"며 "고급 정보나 원천 기술을 다수 보유하고 있는 미국 입장 등을 고려할 때 민감한 반도체 시장에서 원천 기술 관련 (기업결합 심사를 두고) 당분간 시간 끌기가 계속될 수 있다"고 경고했다. 2021-12-16
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  ① 경쟁국 승인 문턱에 속타는 현대重·SK하이닉스 코로나19 확산이 지속하면서 기업 간 인수합병(M&A)이 세계적인 경영 트렌드로 자리잡고 있다. 인수 대상 기업이 보유하고 있는 기술력과 경쟁력을 흡수하는 방식으로, 비교적 쉽게 새로운 사업에 안착할 수 있다는 것이 대표적인 장점으로 꼽힌다. DL케미칼이 세계 최대 바이오 케미컬 기업인 미국 크레이튼을 16억 달러(약 1조8920억원)에 인수하기로 한 것이 대표적인 사례다. 반면 독과점 우려 속에 경쟁당국의 승인이라는 문턱 앞에서 M&A에 속도를 내지 못하는 사례도 적지 않다. 현대중공업과 SK하이닉스가 대표적이다. 매출과 밀접한 관련이 있는 국가들의 기업결합 허가가 필요하다는 조건을 충족하지 못해 수년째 제자리걸음을 하고 있는 상태다. ◆6곳 가운데 절반만 승인...암초 만난 '조선 빅딜' 현대중공업은 2019년 초부터 대우조선해양 인수를 추진해왔다. 같은 해 6월 물적 분할을 단행하면서 합병 작업을 본격화했다. 인수 성공 시 세계 조선시장 점유율 20% 이상을 차지할 수 있다는 전망 속에 '조선 빅딜'로 떠올랐다. 통상 글로벌 기업이 합병할 경우 경쟁당국의 기업결합 허가를 받아야 한다. 필수신고 국가 6곳 가운데 현대중공업이 지금까지 3년여 간 승인을 받은 곳은 카자흐스탄, 싱가포르, 중국 등 3개국 뿐이다. 유럽연합(EU)과 한국, 일본 등 3곳의 기업결합 심사 결과는 아직 기다리고 있다. 최근에는 EU의 인수 반대론이 불거지면서 합병 계획이 무산되는 것이 아니냐는 우려가 나온다. 로이터통신 등 외신은 최근 보도를 통해 EU 집행위원회가 현대중공업의 대우조선해양 인수를 허용하지 않을 수 있다는 가능성을 제기했다. 합병이 성사될 경우 액화천연가스(LNG)선 시장을 독점할 수 있다는 우려가 반영된 것이다. 양사 합병 시 전 세계 LNG선 시장에서 70%의 점유율을 차지할 전망이다. 글로벌 선사 대부분이 유럽 기업이라는 점을 감안해 제동을 걸었다는 해석이다. EU 반독점 규제당국은 기업결합 승인에 벌써 1년 이상 시간을 끌어왔다. 지난해 7월 이후 1년 넘게 현대중공업-대우조선 합병에 대한 조사를 잠정 중단했다가 올해 11월 들어서야 재개한 것이다. EU 측은 내년 1월 20일을 판단 데드라인으로 정한 것으로 알려졌다. 현대중공업의 대우조선해양 인수 관련 운명이 결정되는 날인 셈이다. 현대중공업 관계자는 "(승인 절차가) 빨리 마무리될 수 있도록 심사 과정에서 이해관계자들이 요청하는 사항에 적극 대응하는 등 노력을 하고 있다"고 말했다. ◆ 중국만 남았다... 시간 끌기에 속 타는 SK하이닉스 SK하이닉스는 내년도 조직 개편을 단행하면서 ‘미주사업’ 조직을 신설했다. 이석희 대표이사(CEO)가 직접 관리하는 이 조직은 미주 연구개발(R&D)팀을 꾸려 낸드 사업의 글로벌 경쟁력을 강화하고, 세계 정보통신기술(ICT) 기업들과 파트너십을 만드는 역할을 한다. 주력 사업인 D램·낸드 부문을 한층 업그레이드하기 위한 취지로 풀이된다. D램·낸드 부문은 지난 3분기 SK하이닉스의 분기 단위 최대 매출을 견인했다. SK하이닉스에 따르면 3분기 매출과 영업이익은 각각 11조8053억, 4조1718억원으로 2년 반 만에 4조원대 영업이익을 달성했다. 모바일용 반도체 수요가 늘고 제품 가격이 상승한 것이 매출 요인으로 꼽힌다. 그동안 적자가 지속되어 온 낸드 사업이 흑자로 돌아선 것도 호실적을 이끌었다. SK하이닉스는 연내 인텔 낸드 사업부 인수가 마무리되면 흑자 전환한 낸드 사업의 경쟁력이 더욱 강화될 것으로 기대하고 있다. SK하이닉스는 D램과 달리 뒤처져 있는 낸드플래시 사업의 경쟁력을 끌어올리기 위해 지난해 10월 20일 약 10조원을 들여 인텔 낸드 사업부를 인수하기로 했다. 하지만 인수 계획은 1년 넘게 표류하고 있다. 중국 당국의 기업결합 승인이 나지 않아서다. SK하이닉스는 M&A 과정에서 8개국에 기업결합 허가를 요청했다. 올 상반기까지 7개국의 승인이 끝났지만 중국 당국은 아직 입장을 내지 않고 있다. 업계에서는 M&A 과정에서 경쟁당국의 심사가 길어지는 건 이례적이지 않은 일이라고 보면서도 '혹시나' 하는 의심을 거두지 못하고 있다. 반독점 여부를 관할하는 중국 당국이 시간을 끌다 M&A를 엎어버린 사례가 있어서다. 중국 당국은 지난 2018년 미국 퀄컴이 네덜란드 반도체 기업 NXP를 인수하는 과정에서도 시간을 끌다 끝내 계약을 무산시켰다. SK하이닉스가 인텔 인수 작업에 성공하면 시장 점유율이 세계 2위까지 도약하고 신용도가 상향 조정될 것이라는 전망에 무게가 실린다. 하지만 현재로서는 기약 없는 시간을 보내고 있다. 회사 안팎에선 연내에 인수 작업이 마무리되지 않을까 기대하는 분위기도 감지된다. 하지만 미·중 갈등에 중국이 자국 반도체 육성 정책을 강화하고 있어서 우려의 목소리도 만만치 않은 상황이다. 2021-12-16
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  잇단 M&A 요동치는 외식시장… 아웃백 삼킨 bhc, 업계 맹주 노린다 치킨 프랜차이즈 bhc그룹이 아웃백 인수로 외식시장의 새로운 강자로 설지 주목된다. 이번 인수로 매출만 약 8000억원선까지 확대될 전망이다. 인수·합병(M&A)으로 외식시장이 요동치고 있다. 업계는 매각, 재매각을 거듭하며 생존 모색에 나서왔다. 특히 수익성 위주 최종 엑시트 전략의 사모펀드가 인수나 매각 주체로 나서면서 피인수 기업의 변화와 시장 판도에도 관심이 쏠린다. 30일 관련 업계 등에 따르면 bhc그룹은 아웃백을 품으면서 CJ푸드빌(지난해 기준) 실적을 넘어설 전망이다. 롯데GRS와도 어깨를 나란히 하게 됐다. 지난 17일 bhc그룹은 아웃백 스테이크하우스 주식매매계약(SPA) 이행을 완료하고 인수 절차를 마쳤다. 인수가는 2500억원대로 알려진다. 2016년 스카이레이크에쿼티파트너스가 570억원에 인수한지 5년만에 약 4배가에 재매각된 것이다. bhc그룹은 작년 매출 4000억원을 넘어서며 신장세다. 2017년 2391억원, 2019년 3801억원 등 성장가도를 달린다. 특히 작년 영업익은 410억원으로 전년 394억원 대비 33% 확대됐다. 아웃백(1997년~)은 국내 1세대 패밀리 레스토랑으로서 최근 수년간 매출, 영업익 모두 늘며 독주 중인 업계 1위다. 2016년 매출 1942억원, 영업익 약 26억원에서 2020년 매출 2978억원, 영업익은 237억원으로 늘었다. 올해 매출은 3300억원(영업익 300억원)을 내다본다. 빕스(1997년~), 애슐리(2003년~) 모두 코로나 사태로 지난해 매출이 급감했다. 2019년 매출 2515억원이던 업계 3위 애슐리는 작년에 매출이 1465억원으로 반토막 났다. 두 기업은 최근 프리미엄화, 배달 등에 힘을 주며 실적이 반등했으나 녹록지 않아 보인다. 지난 2분기 흑자 전환했지만 상반기 빕스 등 외식사업 매출은 627억원으로 전년에 비해 줄었다. 빕스 점유율도 2018~2019년 33%대에서 지난해 15.1%선으로 떨어졌다. bhc그룹은 적어도 매출 규모, 운영 상황에서 시장 2, 3위를 다투는 빕스 사업자 CJ푸드빌을 제칠 가능성이 높다. 아웃백과의 단순 합산 매출만 8000억원대다. 작년 기준 매출 규모 2362억원(영업익 63억원)대 애슐리 사업자 이랜드이츠는 이미 넘어섰다. 심지어 롯데GRS와도 매출이 엇비슷해진다. 롯데GRS와 CJ푸드빌 모두 실적 악화로 구조 조정을 지속하고 있다. 롯데GRS는 올 7월 MFG코리아에 TGIF(1992년~)를 매각했다. 롯데GRS는 2019년 매출 약 8399억원, 영업익 약 213억원이던 데서 작년엔 매출 약 6831억원, 영업손실은 196억원이 됐다. CJ푸드빌은 지난해 손실이 너무 컸다. 2019년 매출 약 8141억원, 영업손실 66억원에서 작년엔 매출 5595억원으로 크게 위축됐고 영업손실은 484억원에 달했다. 2019년 기준 약 8000억원대 CJ푸드빌 매출 중 약 절반이 빕스 등 외식업, N서울타워 컨세션 등이다. 올해 상반기 빕스 등 외식사업 비중은 약 25%로 더 축소됐다. 관건은 아웃백과의 시너지 여부다. bhc그룹 아웃백 인수엔 종합외식기업 도약이라는 밑그림이 있다. 전문점 '창고43'(한우), '큰맘할매순대국'(순댓국), '그램그램'(소고기), '족발상회'(족발) 등 외식사업 반등 계기가 되리란 기대가 깔려 있다. bhc치킨을 제외한 외식 계열사 합산 실적은 하락세다. 지난 한 해 bhc치킨은 매출 성장과 함께 순이익은 전년 대비 84.9% 늘어 752억원이지만 그램그램(-79.8%), 큰맘할매순대국(-40.6%), 창고43(-43.5%) 모두 줄었다. 아웃백 인수로 소고기 유통이나 마케팅, 배달 등 상호 시너지 속 실적 기대감이 있지만 미지수다. bhc그룹 대주주는 사모펀드 MBK파트너스로 인수 후 행보도 주목된다. 맛이나 가격, 메뉴 등 투자 제한 가능성으로 사모펀드는 외식업에 적절치 않다는 시각이 있다. 아웃백도 사모펀드 인수 후 신장을 거듭한 듯 보이지만 외식업에 정통한 전문경영인 의지가 주효했다는 분석이 나온다. 성장 요인엔 적자 등으로 인한 구조 조정 압박에도 소신껏 일한 외식통 신익창 사장(2014년~) 지휘 아래 블랙라벨·토마호크·티본 스테이크 등 '고급화'와 '배달' 등 특화 전략이 꼽힌다. 아웃백이 스카이레이크PE에 팔렸던 2010년대 중후반 마르쉐·씨즐러·데니스·베니건스 등 대부분 한국 시장에서 철수했다. 여전히 국내 패밀리 레스토랑 시장은 하락세가 짙다. 코로나 사태 전부터 1인 가구 증가, 고령화, 장기 불황과 소비심 저하 등 요인에 더해 최저 임금, 임대료·물가 상승까지 맞물리면서다. 롯데GRS는 TGIF를 올해 사모펀드에 팔았다. 빕스는 아웃백이 팔리던 2016년경만 해도 5000억원선으로 1위였지만 현재는 고전 중이다. 국내 패스트 푸드 버거 시장도 M&A가 잇따르고 있다. 전망은 밝다. 올해 국내 시장은 4조원대로 예상된다. 수년내 5조원대까지 바라본다. 글로벌 시장은 2028년경 약 1000조원을 내다본다. 변화가 큰 만큼 희비도 갈린다. 롯데GRS 주요 부진 원인인 롯데리아는 매장수도 맘스터치에 추월 당한 상태다. 맘스터치는 2019년 사모펀드 케이엘앤파트너스에 매각됐다. 매장수 3위의 버거킹(1984년~)도 재매각이 거론된다. 2016년 한국 지분 100%를 인수(2100억원)한 어피너티에쿼티파트너스는 최근 모건스탠리를 매각 주관사로 선정, 약 6000억원대 매각에 나선 것으로 알려진다. 외식시장 사모펀드 인수 여파는 다양하다. 맘스터치는 노조 등과의 갈등을 지속하며 내홍을 겪고 있다. 2021-12-01
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  삼성바이오로직스, 美·EU에 공장 설립…"M&A도 적극 검토" 제약·바이오업계가 인수·합병(M&A)에 박차를 가하고 있다. 영역 확장에 초점을 맞추고 있는데, 시장을 확대하고 새 기업을 인수해 사업 영역을 넓히며, 동종기업 인수로 시너지를 높이겠다는 전략으로 풀이된다. 최근 삼성바이오로직스 존림 사장은 미국 제약·바이오 전문매체 피어스파마와 인터뷰를 갖고 해외 사업 확대 방안을 검토하고 있으며 인수합병 가능성도 있음을 내비쳤다. 삼성바이오로직스가 해외 투자 대상과 방식을 구체적으로 언급한 것은 처음이다. 존림 사장은 미국과 유럽에 그린필드(현지 생산시설 설립) 투자나 인수합병 양쪽 모두 고려 중이라고 밝혔다. 어떤 방식이든 미국이나 유럽 투자를 위해 공격적인 행보를 이어가겠다는 것인데, 다국적제약사 등을 고객으로 하는 바이오의약품 위탁생산(CMO)과 위탁개발(CDO) 사업의 확장 전략으로 보인다. 삼성바이오로직스의 주요 경쟁사로 스위스 론자, 독일 베링거인겔하임 등이 꼽히는데, 이들 기업은 모두 미국과 유럽에 CMO 설비를 갖추고 있다. 삼성바이오로직스는 2023년 완전 가동을 목표로 25만6000L 규모 4공장을 짓고 있고, 5·6공장 추가 건설 계획도 밝혔지만, 이들 공장은 모두 인천 송도에 있다. 전체 생산능력으로 경쟁사를 압도하는 삼성바이오로직스가 미국과 유럽에 생산시설까지 구축하면 지리적 한계를 극복하고 글로벌 CMO 기업으로 거듭날 수 있다는 게 업계 일반적인 평가다. 존림 대표는 “향후 10년은 더욱 과감한 투자와 혁신을 통해 고품질 바이오 의약품을 더 많은 환자에게 공급할 수 있도록 역량을 강화할 것”이라며 “위탁생산(CMO) 능력 세계 1위 자리를 지키고, 위탁개발(CDO)과 생물학적 안정성 시험 역량을 글로벌 수준으로 끌어올려 업계를 선도하는 기업으로 거듭나겠다”고 밝힌 바 있다. 삼성바이오로직스는 3분기 매출 4507억원, 영업이익 1674억원을 기록했다. 3분기 누적 매출액은 1조1237억원으로, 지난해 연간 총매출액 1조1648억원 수준의 실적을 한 분기 앞당겨 기록했다. 누적 영업이익은 4085억원으로 지난해 연간 총영업이익 대비 1157억원을 초과했다. 매출실적이 역대 최대치를 갈아치우며 2011년 창사 이후 10년 연속 이어진 최대 매출 경신도 계속 이어갔다. 업계에서는 존림 대표의 과감한 수주 전략이 통했다는 분석이다. 지난해 12월 신임 대표로 취임 후 시장 수요에 대해 적극적으로 대응하면서 수주 역량 강화에 주력했으며, 긴급 수요가 증가한 코로나19 항체 치료제와 백신 생산 수주에 총력을 기울였다. 삼성바이오로직스는 11일까지 이탈리아 밀라노에서 열리는 세계 최대 바이오제약 컨퍼런스인 ‘CPhI Worldwide 2021’에 단독부스를 마련하며 경쟁력을 알리고 고객 수주에 나선다는 방침이다. GC녹십자랩셀과 GC녹십자셀은 합병을 통해 통합법인 지씨셀로 거듭났다. 회사는 합병의 가장 큰 시너지로 GC녹십자랩셀의 세포치료제 연구, 공정 기술과 GC녹십자셀의 제조역량의 유기적 결합 및 활용을 꼽고 있다. 양사가 공통으로 개발 중인 면역세포치료제 분야에서 전 영역에 걸친 파이프라인 확보가 가능해 사실상 세포치료제 영역의 완성형으로 만드는 전략이다. 이와 함께 고성장하는 위탁개발생산계약(CDMO) 영역의 확장도 기대하고 있다. 지난 7월 바이오 신약개발 기업 신라젠을 인수한 엠투엔은 4일 명문제약의 우선 협상대상자로 선정됐다. 명문제약은 비교적 최근인 2018년 향남 제2공장을 신축해 가동 중이다. 최신 의약품 생산시설을 갖춘 명문제약마저 인수할 경우, 세계 시장 진출도 한결 수월할 전망이다. 또 신약 개발 사업은 위험 요소가 많은데, 명문제약을 인수하면 위험을 상쇄할 안정적인 매출 확보도 가능하다. 명문제약의 지난해 매출은 1204억4000만원이다. 셀트리온은 6월 영국의 항체약물접합체(ADC) 개발사인 익수다 테라퓨틱스의 최대 주주가 됐다. 회사는 기존 항체 치료제와 시너지를 낼 수 있는 ADC를 새 사업모델로 정하고, 해당 분야 특화 기업인 익수다에 지분 투자를 결정했다. 대원제약은 5월 건강기능식품 업체 극동에이치팜을 인수했다. 회사는 건기식 사업으로 진출을 확대하고 기업가치를 높이기 위해 인수를 추진했다고 밝혔다. 업계 관계자는 “최근 사업다각화, 시장 확대, 파이프라인 확충, 시너지 창출 등을 위해 중소규모 인수합병이 활발하게 이뤄지고 있다”며 “경쟁력을 갖추기 위해서라도 인수합병을 통한 외적 성장은 꼭 필요하다”고 강조했다. 2021-11-10
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  'M&A 가시화' 롯데쇼핑의 선택...'한샘' 시너지와 파장은 [사진=한샘 사이트 캡처] 롯데쇼핑이 올 들어 최대 규모 인수 합병(M&A)을 가시화했다. 3000억원대 한샘 인수 투자로 코로나 사태 힘을 받는 리빙 부문을 강화하며 중장기적으로 실적 드라이브를 거는 모습이다. 10일 롯데쇼핑은 한샘 인수 IMM PE 사모펀드(PEF)에 2995억원을 출자, 투자자 참여를 확정했다. 이는 올 초 롯데쇼핑 중고나라 300억원 지분 인수 투자에 이은 M&A 행보다. 앞서 롯데쇼핑은 이베이코리아 인수 결렬 후 M&A 등 성장 기회 포착에 나서겠다고 밝힌 데다 롯데리츠 등을 통해 3조원대 실탄을 확보한 것으로 알려지며 시장 주목을 받아왔다. 특히 한샘 인수로 국내 백화점업계 빅 3 모두 가구업체를 소유하게 됐다. 한샘은 매출 규모 2조원대 국내 가구업계 1위다. 지난 2011년 말 현대백화점그룹이 인수한 현대리바트와 업계 빅 2를 이루고 있다. 신세계백화점도 2018년 까사미아를 인수, 자체 가구 사업을 운영하고 있다. 그동안 성장세를 지속해온 백화점업계 리빙 부문은 코로나 사태로 더욱 힘을 받고 있다. 올해 1~7월 롯데백화점(33%)과 현대백화점(44.9%) 모두 30~40% 성장세다. 신세계백화점 신장세도 올 들어선 30%대다. 롯데쇼핑은 온오프 상품과 콘텐츠, 집객 면에서 인수 시너지를 기대하고 있다. 매출 성장세(2분기 5687억원)를 지속해온 한샘은 그동안 리모델링 토탈솔루션(리하우스)과 부엌·욕실 전문(키친앤바스) 38.5%, 온오프 가구·생활용품 30.6%, 특판·자재 판매 20.4% 비중으로 사업을 운영해오고 있다. 이외 고가 수입 부엌·가구 한샘넥서스, B2C 시공 한샘서비스 등 계열사(10.5%)도 있다. 이처럼 한샘이 가구뿐만 아니라 리모델링, 인테리어 전반에 걸친 사업 구성을 갖춘 만큼 롯데쇼핑은 우선적으로 백화점과의 협업 시너지에 집중할 것으로 보인다. 앞으로 체험형 매장 경우 롯데하이마트, 인테리어와 리하우스 등은 롯데건설 등과의 시너지 기대감도 크다. 롯데쇼핑은 지난 6월 첫 리빙 전문관 '메종 동부산'을 열며 리빙 콘텐츠를 지속적으로 강화해오고 있다. 앞서 2019년엔 영국 리빙 편집숍 '더 콘란샵' 강남점에 이어 올 8월 동탄점에 '더 콘란샵' 2호점을 내기도 했다. 이미 리모델링 패키지 '리하우스' 포함 홈 인테리어(부엌가구와 침실·거실, 패브릭·소가구·생활용품)를 원스톱 쇼핑할 수 있는 '디자인파크', 부엌·욕실 판매뿐 아니라 관련 제품까지 패키지 상담 판매하는 '키친앤바스' 등이 롯데쇼핑 백화점과 복합몰 점포에 입점하는 등 한샘은 롯데를 통해서도 최근까지 꾸준히 소비자 접점을 확대해오고 있다. 앞으로도 롯데백화점·몰엔 리하우스 최소 신규 10개, 디자인파크 4~5개 신규 출점이 예정돼 있다. 매장 호응도 크다. 한샘 B2C 시장 매출 규모는 1조4000억원대로 독보적이다. 유통업계 한샘처럼 전국 규모 AS망에 부엌과 욕실, 가구까지 라인업 많고 상품력을 갖춘 브랜드는 흔치 않다. 전국 대리점 규모만 800개 이상, 대형 쇼룸은 80개 이상이다. 별도 온라인 한샘몰도 운영하고 있다. 가구 시장을 넘어 유통 시장에서 견제 받을 정도로 이케아코리아가 성장세이긴 하지만 가구 시장에서는 한샘의 아성을 넘지 못하고 있다. 이는 이케아와는 시장 주력 소비층이 다르기 때문이다. 시장 소비 트렌드도 바뀌면서 이케아코리아가 광명점을 통한 국내 두번째 진출에선 성공하긴 했지만 여전히 국내 가구 소비는 디자인 위주로 쉽게 사고 버린다는 개념보다 혼수 등 장만한다는 개념이 강하면서다. 이케아는 가성비 시장 위주다. 한샘이 매물로 나왔을 때부터 주목했던 유통업계는 "한샘은 업계 판매율 높은 대형 브랜드"라며 롯데와의 시너지에 주목, 상품력은 물론이고 디자인 측면이나 브랜드력 등 여러 면에서 롯데 리빙 부문이 힘을 받을 것으로 보고 있다. 리빙 시장 경쟁은 더욱 가열될 전망이다. 2021-09-10
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  ① 빨라지는 M&A 시계...외신도 주목 이재용 삼성전자 부회장이 경영에 복귀한다. 반도체 부문이 호실적을 낸 가운데 비메모리 부문은 여전히 경쟁사와의 격차가 벌어진 상황이어서 이 부회장의 경영 복귀가 돌파구로 작용할지 주목한다. 그간 지지부진했던 인수·합병(M&A)과 신규 사업 개발, ESG(환경·사회·지배구조) 전략에도 어떤 변화가 있을지 점검해봤다. [편집자] 이재용 삼성전자 부회장의 경영 복귀가 결정됐다. 삼성의 '투자 보따리'가 얼마나 열릴지 관심이 쏠린다. 주요 그룹 총수 대부분이 대규모 투자를 단행해 사면 혜택에 응답한 전례가 있어서다. 평창 동계올림픽 유치(고 이건희 삼성그룹 회장), SK하이닉스 10개년 투자 계획(최태원 SK그룹 회장) 등이 대표적이다. 삼성전자도 M&A 등을 통해 미래 먹거리 투자에 속도를 낼 것으로 보인다. ◆"3년 내 M&A"...인공지능·반도체 분야 주목 삼성전자는 올 초부터 줄곧 M&A 가능성을 언급했다. 지난 1월에는 "3년 이내에 의미 있는 M&A 추진"을 강조했다. 7월에는 "급변하는 시장 환경에서 전략적인 M&A가 필요하고 대상을 검토 중"이라는 구체적인 입장을 내놨다. 장기 투자를 결정해야 하는 총수의 부재로 멈춰 있던 M&A가 속도를 낼 것이라는 전망에 힘이 실리는 이유다. 2016년 미국 자동차 전장기업 하만을 인수한 이후 삼성이 추진한 대형 M&A는 거의 없다. 삼성전자가 보유한 현금성 자산은 128조원. 올 상반기 영업이익만 총 21조9000억원에 달한다. 5년 만에 진행되는 첫 대형 M&A에 관심이 쏠릴 수밖에 없다. 업계에선 새로운 성장동력을 확보하는 차원에서 인공지능(AI), 전장, 차량용 반도체 등을 주요 타깃으로 내다본다. 특히 AI 분야 가능성이 좀 더 크다고 관측한다. 메모리·파운드리 내 경쟁이 치열해지는 상황에서 전력 소모는 줄이면서 성능은 높이는 AI 칩 개발에 대한 수요가 높아지고 있어서다. 실제로 삼성전자는 자체 연구소를 갖추고 AI 분야 개발에 적극적으로 나서고 있다. 현재 한국과 미국, 영국 등에서 운영하는 글로벌 AI 센터만 7개에 이른다. 삼성전자의 모든 제품에 차세대 AI 기술을 탑재할 계획이다. 삼성전자 주요 인수합병(M&A) 현황 [사진=삼성전자 제공] ◆AI 연구 분야 신규 지원도...외신도 경영 복귀 관심 AI 관련 분야 인재 유치·연구 지원에도 속도를 낼지 주목한다. 삼성 안팎에선 "인력 경쟁이 치열해지는 상황인데도 장기적인 구상을 해야 하는 총수가 자리를 비워 속도가 나지 않는다"는 아쉬움이 많았다. 지난해 삼성리서치 소장으로 영입한 AI 전문가 승현준 매사추세츠공대 교수 이후 또 다른 'AI 두뇌'를 확보할지 주목한다. 외부 연구 지원은 이미 활발하게 진행하고 있다. 삼성전자는 지난 2013년부터 과학기술 육성·지원을 목표로 1조 5000억원을 출연해 '삼성미래기술육성사업'을 진행하고 있다. 지원받은 대상이 목표를 달성하지 못해도 책임을 묻지 않는 게 핵심이다. 올해는 △어드밴스드 AI △차세대 암호 시스템 △B(Beyond) 5G&6G 등 6개 분야 12개 과제를 지원하기로 했다. 이 가운데 어드밴스드 AI와 차세대 암호 시스템은 올해 처음 선정한 것이다. AI 연구에 대한 삼성의 의지가 엿보인다고 평가한다. 로이터통신 등 외신도 이 부회장의 경영 복귀와 현장 행보에 관심이 높은 상황이다. 글로벌 기업인 삼성의 움직임에 따라 세계 경제가 영향을 받을 수 있어서다. 2021-08-09
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  신세계 이마트, 대형 M&A 통 큰 투자…나이스 "외부 차입규모 커질 수도" [사진=신세계그룹] 이베이코리아에 이어 스타벅스코리아 지분 인수까지 올해 대형 인수만 연달아 터뜨리고 있는 신세계 행보에 기대와 동시에 우려도 나오고 있다. 이베이코리아 인수 후에도 대규모 추가 투자가 불가피할 것으로 전망되면서다. 이달 초 서울 성수동 이마트 본점 매각설마저 불거진 상태다. 이번 스타벅스 인수 대금을 포함해 이베이 인수가 마무리 되는 내년 초까지 약 4조원대 자금 조달에 관심이 쏠리고 있다. 29일 이마트에 따르면 지난 27일 스타벅스코리아 지분 17.5%(70만주)를 미국 본사 스타벅스커피 인터내셔널로부터 4742억5350만원에 추가 인수하며 최대주주로 등극, 스타벅스코리아를 지분법 자회사에서 연결 자회사로 두게 됐다. 지분 인수는 향후 공정위 기업결합신고 승인을 거쳐 마무리할 예정이다. 이마트는 올 들어 작게는 2650억원대 여성 패션 쇼핑몰 W컨셉(SSG닷컴) 인수에 이어 이마트 역사상 최대 투자라고 불리는 3조4404억3000만원대 이베이코리아 지분(80.01%) 인수까지 크고 작은 인수를 거듭하고 있다. 이에 따라 시장에서는 성장성에 대한 기대와 함께 이베이코리아와 이번 스타벅스코리아 지분 인수까지 4조원대 자금 조달에 대한 우려도 일고 있다. 이마트는 이베이 인수 시점부터 국내외 신용평가사 집중적인 모니터링 대상이 되고 있다. 이베이 인수 직후엔 글로벌 신용평가사 스탠더드앤드푸어스가 "비용이 기업 간 시너지보다 클 것"이라고 보고 이마트 장기 발행자 신용 등급을 '부정적 관찰 대상'으로 지정했다. 무디스도 "대규모 투자로 향후 1~2년 금융 레버리지가 악화될 것"이라며 이마트 향후 전망을 '부정적'이라고 밝히기도 했다. 이마트는 7일 공시를 통해 "자산 효율화 다각도 검토 중이나 본건 현재 확정된 바 없다"고 선을 긋긴 했지만 본사 건물 매각설까지 불거지기도 했다. 이어 스타벅스코리아 지분 인수가 공개되자 국내 신용평가사 나이스는 "현재 약 3조4000억원 이베이 인수를 동시 진행 중인 점 등을 감안하면 기업 전반 외부 차입 규모가 상당 수준 증가할 가능성이 존재한다"며 향후 인수 절차, 진행 경과, 인수 후 기업 전반 영업 수익성 개선 정도 등을 모니터링할 예정이라고 밝힌 상태다. 이베이코리아 인수 등에 따른 기업 투자 부담 상승폭, 자산 매각 등을 통한 재무 레버리지 관리 추이 등을 감안, 등급 결정 과정에 반영한다는 계획이다. 단지 아직까지 시장에서는 우려보다는 기대가 더 크다. 이마트 스타벅스코리아 추가 지분 인수엔 무엇보다 스타벅스 성장성이 꼽힌다. [그래프=아주경제] 스타벅스코리아는 코로나19 속 건재한 성장세를 과시하고 있다. 연평균 10~20% 고성장세를 20여년째 잇고 있는 것이다. 스타벅스코리아는 지난해 1분기 매출 4545억원, 영업익 263억원이던 데서 올해는 1분기 매출 5227억원(약 15% 증가), 영업익 454억원(약 73% 증가)으로 늘었다. 코로나19가 휩쓴 지난 한 해만 보더라도 영업익(-6.1%)이나 당기순익(-25.0%)은 역신장하긴 했지만 오히려 매출은 2019년 대비 3.2% 늘어 1조9284억원이다. 이는 2007년 1344억원이던 매출이 14배 이상 성장한 것이다. 1344억원이던 매출은 꾸준히 늘어 2017년 1조2635억원(영업익 1144억원), 2018년 매출 1조5224(영업익 1428억원)에 이어 2019년엔 매출 1조8696억원(영업익 1751억원) 규모로 지속적으로 확대됐다. 시장 올해 스타벅스코리아 매출 전망치는 2조3000억원, 영업익은 2119억원이다. 2022년이면 매출 2조6000억원, 영업익 2490억원 가량으로 예상하고 있다. 무엇보다 10조원 이상으로 추산되는 프랜차이즈 커피시장에서 스타벅스는 압도적 1위 기업이다. 현재 기업가치 2조7000억원이지만 앞으로 3~4조원대는 바라볼 수 있다는 것이다. 매장도 해마다 100~150개씩 순증, 지속적으로 늘고 있고 점포당 매출도 신장하고 있다. 2016년 1000호점을 기록한 이후 코로나 사태 속에서도 지난해 2019년(1378개) 대비 130개 점포를 더 열며 1508개가 됐다. 올해도 점포수는 전년 대비 28개점이 늘어 1536개점이다. 이마트와의 시너지도 긍정적인 기대가 큰 부분이다. 무엇보다 스타벅스는 이마트 별도 내 할인점 사업부 다음으로 영업익이 큰 우량 사업부다. 연결 자회사가 되면 2조원대 매출이 더해진다. 무엇보다 그동안 업황 변화로 1.1%(2020년)대 낮은 영업익을 반등하지 못한 이마트로서는 올해 기준 스타벅스 2000억원 가량 금액이 영업익에 추가 합산될 것이란 기대다. 이 경우 이마트는 올해 영업익 추정치 4463억원에서 약 45% 증대된다. 시장에서는 이같은 영업익 증가로 이익창출능력 확대에 따른 투자 재원 확보, 신용등급 측면에서 긍정적 효과를 낼 것으로 보고 있다. 이와 함께 이마트 제조 부문 활용, 기존 유통망 간 상품력 믹스를 통한 연계 전략 시너지 등 긍정적인 시각이 강하다. 이미 이마트 신세계푸드는 베이커리류 등을 납품하며 연결 매출 10% 이상을 스타벅스에서 올리고 있다. 최근 대체육 시장에 진출하며 론칭한 '베러 미트' 적용 샌드위치도 전국 스타벅스 매장부터 선보인다. 이외 온라인 SSG닷컴, 야구단 SSG랜더스와의 협업도 예상되고 있다. 다만 시장에서는 운영 자금 이외 스타벅스 추가 지분 인수 계획 등에 근거하면 연내 최소 2조원 가량의 구체적인 자금 조달 방법 제시가 있어야 한다고 보고 있다. [사진= 이마트 제공] 현재 이마트 보유 현금은 1조9000억원 가량이다. 지난해 마곡·장충동 부동산 매각과 올해 가양점(재입점 조건 재개발 매각) 등을 유동화했다. 이마트는 오프라인 유통업계 자산 유동화 상황과 맞물려 다양한 방법으로 그룹 자산을 전략적으로 재배치, 투자 재원을 확보해왔다며 당장은 아니더라도 자금 조달에 자신하는 상태다. 그동안 오프라인 대형마트업계는 장기 불황, 온라인 추세 등 업황 변화에 맞서 매각 후 재임대(홈플러스 3조5000억원), 리츠 상장(롯데리츠, 롯데쇼핑 2조3000억원) 등을 통해 자산 유동화에 나서온 지 오래다. 이번 스타벅스코리아 추가 지분 인수에 대해 이마트는 "자금 조달 계획 등은 지난해 경영 계획에 이미 반영된 상태"라고 했다. 이베이코리아 인수까지 전체 자금 조달에 대해서도 이마트는 "수년 전부터 다양한 방법으로 이마트가 보유한 자산을 전략적으로 재배치하며 투자 재원을 확보하고 있다"며 "자산 가치를 극대화하는 게 재배치 방향"이라고 했다. 현대건설 매각 후 재개발, 재입점을 예정한 가양점 사례가 일례다. 가양점은 6820억원대에 매각했다. 이마트는 "가양점은 재개발 후 다시 입점한다. 서울 부지를 찾는 디벨로퍼에겐 기회를 주고 이마트는 돈 들이지 않고 노후화한 점포를 새단장하면서 더 많은 효율을 낼 수 있는 것"이라며 "이같은 방법으로 보유 자산을 전략적으로 재활용해나가는 것"이라고 했다. 이마트 가양점은 20년이 넘은 점포다. 1999년 4월 착공, 2000년 2월 사용 승인을 받았다. 토지 면적만 약 6919평(2만2871.3㎡), 연면적 약 1만6061평(5만3092.79㎡)이다. 지하 1층~지상 6층 규모다. 가양점은 건물 2개로 구성돼 있는데 마트 호황이던 때와 달리 현재로서는 필요 이상으로 영업면적이 넓은 상태다. 이마트는 비식품 매장을 줄이고 식품, 그로서리 매장 중심으로 확대, 재편할 계획이다. 그로서리 매장 확대는 월계점 등에서 이미 성과를 입증하고 있다. 이마트 점포수는 트레이더스(20개) 포함 158개다. 가양점처럼 재개발 매각 후 입점 방식의 유동화 가능성은 모두 열려 있는 상태다. 이마트도 업계 보편화한 매각 후 재임대 방식으로 유동화한 점포는 10여곳 가량이 있다. 다만 이마트는 가양점과 같은 새로운 현금화 방식을 개발, 적용하는 데 방점을 찍고 있다. 가양점은 일례일 뿐이다. 이외 단순히 부동산 매각, 탈 부동산 형태가 아닌 다양한 방법을 통해 현금을 확보하고 노후화 매장은 새롭게 탈바꿈 시킨다는 계획이다. 부동산 등 포함 이마트 공정위 신고 자산만 46조4000억원 가량이다. 아직 재평가 받지 않은 이마트 부동산 가치만 그 절반 가량이 되는 것으로 알려지고 있다. 2021-07-29